张孟林从文件堆里抬起头，起身和胡志民握了握手：“胡教授，辛苦了，听说你凌晨就坐上车往这边赶了。”
也没有多余的寒暄，直接从周云山手里接过报告翻了起来。
张孟林边看边是提问：“胡教授，你们拉了多少个对比样本？”
“四个，1987年漂亮国股灾、1990年倭国泡沫崩盘、1997年亚洲金融危机、1998年大毛债务违约。”
胡志民身子清了清嗓子，沉声说道：
“但说实话，都没有可比性。因为这次如果真爆了，规模可能比前面四次加起来都大！前面四次都是区域性的，次贷这个埋在漂亮国金融体系最底层，上面压着几十万亿的衍生品，传导路径完全不一样！”
张孟林听完没有表态，又往后翻到梁振宇的模型数据，盯着那张敏感性分析图看了很久。
“这份报告说悲观情景下衍生品放大倍数能到十八倍，这个数字的依据是什么？”
“房价跌幅、违约率、衍生品杠杆，三根曲线。我们把房价和违约率的关联度用过去十年的数据做了回归，再叠加衍生品的杠杆因子。”
“这个杠杆因子……哼哼，有热心人士提供了一些大致数据，所以悲观情景可能就是基准情景，甚至偏乐观。”
胡志民说到杠杆因子时，停顿了一下，含含糊糊的过去了。
张孟林抬头看了一眼，眼角跳了跳，倒是也没追问。
看完前几页最主要的分析后，靠在椅背上想了片刻。
“数据还不够扎实。”
张孟林缓缓的说道：“但逻辑是站得住的，如果你们的判断方向没错，这件事拖不起！”
他拿起桌上的内部电话，拨了发改委主任的号码。
电话接通后，张孟林没有在电话里多说，只说有一份关于国际金融市场的专题报告需要当面汇报，请主任安排时间。
那边大概是问了什么，张孟林说：“涉及面比较广，建议您亲自听一下。”
挂了电话，张孟林对三人说陈主任下午回来，到时候一起去。
陈建军的办公室在三楼走廊尽头。
下午4点四个人进去的时候，陈建军正站在窗边看一份文件，见他们进来，把文件往桌上一搁，招呼他们坐下。