林顿全程没有操作。八十份看跌期权躺在持仓栏里，浮盈数字在屏幕上快速跳动。
他打开笔记本，在今天的日期下面写了四个字。
“盘口先跑。”
下午四点十五分。
kbhome发布2006财年第二季度财报，覆盖3月至5月。
营收同比下滑百分之十八。
净利润腰斩。市场预期营收微增，实际是下滑，差值超过二十个百分点。
第一页的营收数字出来的时候，盘后报价从四十一直接砸到三十九。
下午四点半。电话会议。
ceo开场白念了不到两分钟，分析师问答环节第一个问题还没问完，cfo插了一句话：“本季度订单取消率从一季度的百分之二十九上升到百分之三十七。”
三十七。
一季度是三十一，这季并非改善，而是恶化。
电话那头安静了大概三秒。然后同时有好几个分析师抢着提问。订单取消率是建商业绩最核心的先行指标，客户签了合同不算数，贷款批不下来就取消。
买方违约，但在六点八五的三十年期固定利率面前是常态。
购房者走进销售中心，销售用最好的话术把户型、学区、升值前景全讲完，客户坐下来填贷款预审表，银行系统弹出月供数字，对方站起来说：“我们再看看”。
合同签了也没用，贷款审批环节卡在利率上，银行信贷主管在收紧标准，批不下来的合同就是废纸。
取消率百分之三十七的意思是，每三份签了的合同，有一份以上最终不会变成营收。
ceo在电话会议上试图用“季节性因素”和“行业性调整”来解释这个数字。
没有一个分析师追问。
因为他们已经不需要再问了，盘后报价已经替他们问了。
盘后报价：三十八。