申时行继续说道：「新钞虽已推行，而且效果显着，但海外交易仍认金银铜钱。长此以往，新钞的发行速度，比不上钱币外流的速度，流通钱币必将短缺。」
推动信用货币，就是为了解决这个问题。
但是新的问题又出现了，海外商贾交易，不可能携带纸钞，更方便的还是银元。
黄铜币外流，则是另外一个问题，那就是大明货币的信用太强了，铸造太精美了，以至於周围的国家，都将大明货市当做自己的货市来使用。
比如倭国，实力最强大的织田信长，就把大明的永乐通宝印在自己的军旗上，用来显示自己强大的财力。
大明发行的永乐通宝，大量流入倭国，这是倭国民间使用最频繁的货币。
朝鲜、安南也是同样的情况，而随着海外殖拓和朝贡体系的恢复，这样的情况还在进一步加剧。
「钱币外流，物价必涨。」
申时行眉头紧锁说道：「农夫售粮、工匠出货，所得钱币日少，实则负担加重。此即通货紧缩之祸。」
「更棘手者，铸币需耗银铜。外流愈多，朝廷愈需开采矿藏以补缺口。然矿产有限，终有竭时。」
「可按照户部的规矩，如果要发行新钞，需要和国债挂钩，如今朝廷不敢再新发国债，就没办法继续发行新钞。」
苏泽点头，他明白了张居正的顾忌。
解决货币不足的问题，如今有两条路。
一条是加快铸币，铸造更多的银元和黄铜币。
但是石见银山的产量就这样，很难在短时间内提升。
原本大明还有一个输入白银的渠道，就是西班牙商船会将一部分白银运输到南亚，再通过南洋贸易进入大明。
但是自从满刺加之战过後，大明和西班牙处於敌对的地位，这条路也断了。
第二条路，就是加大信用货币，也就是新钞纸币的供应。
虽然海商不是很接受纸币，但是大明推动的新钞发行还是取得了成效，第一批纸币已经发行下去了，效果也不错，至少在京师、南京等大城市，纸币流通情况良好。
但是当时为了保证新钞纸币的信用，户部对朝廷做出过承诺，新钞发行和国债挂钩，在国债没有增长的前提下，不会滥发纸市。
可如今朝廷的国债发行情况确实不错，但是朝廷的财政情况也不错，这时候也没有理由再发行国债。