根据股票质押贷款签署的协议，警戒线是45港元，平仓线是39港元。
投行是绝不可能等到股价跌到30港元才进行平仓操作的，因为在平仓过程中,大笔卖单抛售绝对会造成股价的进一步下跌,从而产生损耗。
所以，波尼马这大半年来遭了不少的罪。
经常接到电话：我，高盛，转股票过来！
就这样,波尼马走上了一条与很多a股上市公司大股东同样的不归路。
企鹅的股票质押率节节升高,看得港股散户都为波尼马这位ceo捏了一把汗。
如今企鹅股价跌到了20港元左右，高盛等投行还算给面子，或者说放长线钓大鱼，继续给五成的质押成数。
因此,波尼马一共质押出去了2.4亿股,占到了他个人全部持股的83.13%。
企鹅2004年上市的时候，波尼马持有公司14.43%股权。
这些年由于他一直在减持企鹅股票改善生活,到2007年底的时候他对企鹅持股已经下降到了13.68%。
多年以后这个人们熟知的数字已经变成了百分之八点几,与持股阿狸百分之六点几的马雲称得上是一时瑜亮。
同时，企鹅每年都在增发股票激励员工，总股本已经从上市时候的16.8亿股变成了如今的18.18亿股。
加上从夏景行手里接盘的4000万股,如今波尼马共计持有企鹅2.887亿股，占企鹅总股本15.88%。
波尼马总共持有企鹅不到2.9亿股,却累计质押出去了2.4亿股,大股东累计质押率达到了83.13%,距离a股股民最恐慌的大股东质押率90%已不远矣。
这种感觉要跑路的公司，进一步吓到了恐慌的港岛股民,助推了企鹅股价的下降。
这种断人财路的不共戴天之仇，波尼马怎么可能放得下。
想到这,波尼马端起桌上的威士忌,仰头一饮而尽。
然后面色有些潮红的他,恶狠狠的说道：“计算过没有，股价跌到多少，我们就会爆仓？”
刘治平也端起酒杯，小酌了一口，然后才表情凝重的回复道：“企鹅股价跌到13港元就要进行新一轮补仓，跌到10.8港元以下，全部都要爆仓,对企鹅的控制权可能都要丢掉。
当然了，平仓还掉股票质押贷款过后,或许还能剩点残渣，但绝对不多，顶多只剩十之一二。
更大可能是什么都剩不下,同时还要被投行讨债。”