1939年夏，日本人主张的“新亚和平促进会”正式开张，张啸林亲自任会长，其亲家俞叶封任秘书，张啸林的亲信门生程效欣，以及杜月笙的“小八股党”之一高鑫宝任理事。
成为汉奸之后，张啸林马上用日本人拨给的枪支弹药，把他的门徒党羽武装起来，成了为日本人卖命的走狗。当时，日本人给张啸林的主要任务就是专门为侵华日军强征粮食、棉花、煤炭等物资。
而张啸林呢？
他倚仗关系多，门路广，地理熟，又有日本人做靠山，在运输的事体上甚至动用杜月笙的力量——忠义救国军中的潜伏人员，以至于几乎包揽了上海与华中之间的煤、米、棉生意，在为日本人筹集战争物资的同时，自己也从中大赚特赚。到最后，在日本人的支持下，张啸林生意越做越大，竟然从安南（越南）采购煤炭，运到上海，再转销各地，大发国难财。
在张啸林当了汉奸之后，杜月笙极为心痛，多次致电、写信劝其回头是岸。但是，利欲熏心的张啸林又怎么听得进去杜月笙的劝告，他不但不回复杜月笙，反而经常当着手下人的面嘲笑杜月笙不识时务，放着荣华富贵不享受，偏偏跟日本人做对。
就在杜月笙为张啸林的事情忧心不已的时候，“暗杀之王”戴笠却对张啸林动了杀心。当时杜月笙已经远走香港，在听说戴笠的枪口对准了张啸林之后，他连忙给戴笠打去了电话，道：“雨农（戴笠的字），我与啸林共事大半辈子，情同手足，他现在虽然做了汉奸，但是我们能不能拉他一把，毕竟他还是很有才干的一个人，一旦迷途知返必然能为国家再做许多好事！”
然而，不论杜月笙在电话里如何说好话，戴笠就是不答应，只能眼睁睁地看着张啸林被送上黄泉路。但是，杜月笙更想不到的是，戴笠派出去的杀手竟然是杜月笙门人陈默……
1940年1月15日，张啸林与俞叶封一起去为上海评剧头角新艳秋捧场。当这一消息传到戴笠的耳朵里之后，他立即指示陈默带人前往戏院埋伏，伺机除掉这两个大汉奸。接到戴笠的命令后，陈默带领杀手化装成普通观众进入剧场，悄悄坐在距离两个汉奸预定的贵宾席不远处。
然而，开戏的时间都过了十多分钟了，只有俞叶封坐在贵宾席上，张啸林这个老狐狸迟迟不肯露面。就在陈默和锄奸队员们跟俞叶封一样等得不可耐烦之际，一个听差的跑进来大声告诉俞叶封：“张先生说他临时有个应酬不能来了，请您不必等他了！”
一听张啸林不来了，早就等着看戏的俞叶封马上向戏台上挥了挥手示意开戏。而就在俞叶封挥手的时候，一支黑洞洞的枪口已经悄悄地瞄准了他。等戏演到精彩处的时候，全场观众都热烈鼓掌叫好，忽然“砰”的一声枪响传进了戏院中每一个人的耳朵中。
随着枪声响起，全场立刻大乱，男女老幼们纷纷尖叫着、嘶喊着向门外冲去。保镖们一听到枪响就知道坏事了，赶紧望向俞叶封的座位，只见其已经倒在血泊中，气息全无。等到戏院的大灯亮起来之后，俞叶封的保镖四处探寻，行刺者早已是不见踪迹……
俞叶封被锄奸队干掉的消息传到张公馆之后，张啸林被吓得半天没缓过神来。张啸林清楚，这场暗杀是冲着他来的，俞叶封不过是临时被捎带上的。幸亏那天晚上临时有个应酬他才没有去，否则他此时也跟俞叶封一样成为了锄奸队的枪下之鬼。
经此一吓，张啸林惊慌失措，将公馆内保镖增加到20多人，公馆外巡逻的日本宪兵也增加了一倍。他本人除了偶尔去大新公司五楼赌博消遣外，轻易不敢外出。如若必须出门，总要带上10多名保镖，分乘三辆汽车，而乘坐那一辆车等到临出发前才决定。
几个月后，张啸林准备在距离张公馆不远处的一家大酒店招待各界名流，庆祝新亚和平促进会的新章程出台。消息一登上报刊，戴笠便给行动小组发出指令，务必抓住这个机会除掉张啸林。
然而，老奸巨猾的张啸林为了安全起见，安保工作比平时更为严密，当天早上，张公馆便处于严密防备状态，不仅公馆内外保镖、宪兵密布，张啸林赴宴的必经之路也布满伏兵，甚至准备了手提机枪。
傍晚时分，张公馆铁门打开，汽车鱼贯而出。当车队行驶到福熙路十字路口之际，红灯亮起，张啸林的司机阿四踏下刹车板，让汽车缓缓滑行。就在这时，突然“哒哒哒”的一串枪响，阿四情知不妙，立刻踩油门闯红灯。顿时枪声大作，但车队已绝尘而去。
事后，戴笠追查行动失败的责任，原来是杜月笙的弟子于松乔提前开枪，致使张啸林死里逃生。有人说是于松乔不忍杀张啸林，故意提前开枪放他一条生路。
经历了此次暗杀事件之后，张啸林比之前更加的小心谨慎，出门总是带着一大批保镖，四名身怀绝技的贴身保镖更是时刻不离寸步，一时间更难下手。
不过，对于有着“中国希莱姆”之称的戴笠来说，他想杀的人几乎很难从他手掌心里逃出去。随后的一个多月里，戴笠派遣与张啸林手下人员较熟悉的杜门弟子前去做策反工作，最终成功地策反了张啸林的一名保镖……
被戴笠策反的这个保镖叫做林怀部，他不但是张啸林的保镖，更是张啸林的亲戚。林怀部的父亲曾经在北洋军队里服役，与张啸林有点交情，后因其武艺好，才担任了张啸林的保镖。
8月14日，接到伪浙江省长的委任状的张啸林整整高兴了一天。傍晚时分，张啸林的弟子、伪杭州锡箔局长吴静观专程前来道贺。由于天气实在太热，酒宴完毕后，张啸林便和吴静观到三楼继续闲谈，就在两人谈得正起劲的时候，楼下却突然传来了一阵激烈的吵闹声。
此时，吵架的正是林怀部，他故意为难张啸林的司机阿四，两人直接在楼下争吵和扭打起来了。
吵闹扭打声惊动了楼上的张啸林，张啸林从窗口探出头来，脸冲着楼下破口大骂：“你们吃得太撑了吗？竟然敢在在这里厮打，简直不成体统！老子……”
张啸林还没有骂完，林怀部抬手就是一枪，“砰！”子弹不偏不倚，正从张啸林张着的嘴巴里射入，穿颈而出，其脑袋登时垂挂在窗前，一命呜呼……
半个小时后，法租界巡捕房的安南巡捕第一时间赶到，等到日本宪兵队赶来的时候，林怀部已经坐在了法租界巡捕房的监牢内。事后，土肥原贤二的“梅机关”要求引渡“凶手”，法租界以林怀部犯罪在法租界理应由法租界处理为由，予以拒绝。林怀部在监狱里待了一阵子被释放，很快在日本人的眼皮底下溜出了上海。